日期:2013-04-05 浏览次数:20922 次
北京时间5月23日上午消息,今天发布2012财年第一季度财报后,奇虎360 CEO周鸿祎、联席CFO徐祚立和姚珏出席财报电话会议,解读了财报要点并回答了分析师提问。
以下为分析师问答环节主要内容:
摩根士丹利分析师蒂莫西·陈(Timothy Chen):你们的流量和点击量增长很快,你们今年全年的广告收入前景如何?电子商务的贡献有多少?你们下半年将如何部署商业化措施?
徐祚立:我们的用户活跃度和流量的确增长很快,通过这些指标,我们可以为广告主带来更多价值。正如我们在新闻稿中所说,我们的确看到上半年经济状况存在一些不稳定因素,所以尽管增势迅猛,我们的涨价能力仍然受到限制。尽管如此,我们将随同个性化主页一同开展多个项目。这些个性化项目可以帮助转换现有的广告形式,例如,将按照时间收费的广告转换成按照效果收费的广告。我们相信,这可以在下半年提升个性化起始页的广告商业化能力。
电子商务的贡献比例与上季度基本相同,在广告总收入中的占比约为50%。
蒂莫西·陈:请谈谈你们的手机营收模式?这方面的业务量会达到什么程度?对今后的成本和费用有何影响?
周鸿祎:手机方面的策略刚刚开始,360目前大概有4亿用户,未来一两年内,这些用户绝大多数都会转移到Android智能手机,这是一个巨大的市场。所以国内的主要手机厂商,都希望在360的平台上向我们的用户推荐他们的手机。因为360帮助这些手机厂商在我们巨大的用户群中直接推荐这些手机,手机厂商实际上是降低了营销费用和渠道费用,所以可以给360的用户提供很好的价格,360用户也会因此获益。
商业化方面,主要是帮助跟我们合作的厂商,在一次性的硬件销售利润逐渐降低的情况下,通过手机创造持续的收入。我们认为,目前可以看到的是移动应用商店中的游戏,其中很多是免费供玩家试玩。例如,《愤怒的小鸟》中有很多微付费模式。我们认为这可能会在未来产生收入。
360也会帮助硬件厂商在标准Android系统上增加360的一系列手机软件,提升手机的整体安全性,也让手机整体的用户体验高于普通的标准Android。所以我要强调一点,360在这个过程中不涉及手机的生产和制造,销售也是由手机厂商直接做的,手机的质量和售后也由他们负责。因此我们推出手机战略也是一个开放平台战略,面向所有手机厂商,这对360的财报没有任何影响。有谣言说,我们要补贴这些手机,其实没有这回事。
花旗集团分析师刘斌(Bin Liu):我想问一下游戏业务,这个季度的付费用户有多少?付费用户的增长趋势如何?是否仍然主要受交叉推广的推动?你们预计这些网页游戏是否主要受到新游戏和新推广活动的影响?另一个问题是关于桌面产品的,3月的活跃用户数是多少?这些平台短期的广告计划如何?
徐祚立:截至3月,我们的游戏付费用户为13.9万,高于上一季度的10.9万。我们目前有87款游戏投入运营。我们之前多次提到,主要的付费用户增长动力是游戏本身,尤其是当我们拥有七八十款游戏,且其中包含很多热门游戏时。我们会继续增加付费用户数,一方面通过我们旗下其他产品的交叉推广,另一方面则是通过游戏平台内部的各种活动和推广方式,将非付费用户转化成付费用户。
至于桌面产品,截至第一季度末的活跃用户约为6500万至7000万。我们现在还没有展开商业化,可能还要等上几个季度才能尝试一些项目。
刘斌:你们的个性化主页的基础是用户ID,还是其他因素?是否已经推出了?
周鸿祎:是基于浏览器的,我们的个性化主页是与浏览器结合到一起的。这个现在已经在个人首页上推出了,因为我们发现起始化页面上如果每个人的推荐都一样,比如推荐了二三十个名站,用户不会每个都点击,只会点击其中一些。如果根据我们的推荐,将其他很多位置逐渐变成他比较喜欢的网站,显然会有更多的广告位置可以利用。
未来资产分析师温天力(Eric Wen):能否透露一下360手机助手、应用商店以及360移动浏览器在iOS和Android平台上的流量数据或者市场份额?
周鸿祎:手机助手现在应该是从PC到手机之间最大的一个应用商店,我们也是实行开放战略,国内主要的应用商店都被我们接入进来,具体数字恐怕很难说。我们的应用商店现在还处于产品发布阶段,还在改善产品,现在也没有具体数据。
温天力:第一季度的广告主有多少?有没有增加?考虑到下半年将会推出的措施,现在的广告销售人员有多少?今后6至12个月还准备招聘多少?
徐祚立:广告主仍然在270到280个左右。多数新增的广告主都来自电子商务,尤其是团购领域。至于销售团队的扩张问题,随着我们逐渐推出个性化功能,我们的确预计广告主数量下半年将大幅增加,所以我们很可能会继续扩大销售团队。但这是一个渐进的过程,不会一下增加很多人,然后等着客户增多,而是会采取渐进模式,所以不会因此突然增加成本。
麦格理分析师邵炯(Shao Jiong):能否细化一下第二季度的预期,例如,广告、游戏的环比增长?能否谈谈第二季度的定价环境?
徐祚立:第二季度广告收入预计环比增长两位数,未必很高,但应该在两位数的区间。游戏仍然增势强劲,环比可能与第一季度相似。第二季度整体预期之所以没有环比大幅增长,源于几个原因:首先是第二季度开始,我们的1对1人工远程电脑维修业务从收费变成免费,这项业务第一季度贡献了大约150万美元收入,所以第二季度会减少150万美元的收入。其次,我们第一季度有280万美元收入来自机构定制的安全产品,预计第二季度不会有这部分收入,所以又减少了280万美元。还有其他一些因素也产生了影响,所以,第二季度的整体预期仅增长个位数。
关于定价,我之前说过,我们的平台流量增长迅猛,但在当前的宏观经济环境下,我们的涨价能力不及前几个季度。所以第一季度的价格没有太大变化,第二季度可能也是这样。但进入下半年,随着我们推出更多提升广告效果的措施,相信可以更好地对流量展开商业化。
邵炯:请谈谈垂直搜索的进展,以及今后的商业化计划?
周鸿祎:我们做垂直搜索主要有两个目的:一个从视频切入,满足用户巨大需求,可以增强产品的粘性;第二个原因,我觉得垂直搜索是做搜索的基础。但我们目前并没有考虑商业化。
T.H. Capital分析师侯天(Tian Hou):能否透露一下ARPU(每用户平均收入)等游戏业务的具体数据?
徐祚立:截至3月底,我们拥有87款游戏,13.9万付费玩家,每月的ARPU约为440元人民币。ARPU之所以高于以往,是因为这个季度游戏企业利用春节的机会做了很多推广,这通常都会提升这一时期的ARPU。我们预计今后几个月的ARPU会逐渐恢复正常水平。贡献最高的10款游戏仍然相对稳定,略低于65%。前三大游戏则贡献了30%的游戏收入。
侯天:今后的Non-GAAP(非美国通用会计准则)净利润率趋势如何?
徐祚立:我们将2011年和2012年视为投资年。去年的Non-GAAP净利润率大幅扩大,从23%扩大到39%,部分受益于收入的高速增长,另一方面则源于我们无法及时招到足够的员工导致人员费用不高。今年还会延续扩张计划,预计员工人数将继续增加,可能会增加成本。所以从全年来看,Non-GAAP净利润率会较去年有所降低。第一季度的变化不大,但无法代表全年,第二或者第三季度开始就将下滑,直至达到某个水平。
尽管如此,我们仍然将长期的Non-GAAP营业利润率目标定为40%。经过这几年的扩张后,Non-GAAP营业利润率和净利润率会逐渐改善,实现长期目标。
苏格兰皇家银行分析师温迪·黄(Wendy Huang):第一季度有多少广告收入来自电子商务?团购和淘宝各占多少?
徐祚立:如之前说过,电子商务约占广告收入的50%。淘宝去年第四季度开展了很多促销,所以淘宝在第四季度的贡献很大。第一季度受季节性因素影响,淘宝的贡献已经没有那么大了,达不到10%以上。具体到团购,从我们的个性化起始页就能看出,我们增加了很多团购客户,所以这类客户的百分比很高。所以总体而言,淘宝的广告收入贡献约为10%,团购约为15%至17%。
美银美林分析师安迪·赵(Andy Zhao):通过现有合作,你们一年的手机销量能达到多少?会在手机中预装哪些应用?
周鸿祎:我们没法估计具体销量,现在的合作计划刚刚开始,有好多家手机厂商正在跟我们谈,我们要从每家厂商中选择性价比最高的产品。但以360用户量来看,如果手机真的很超值,性能比较高、配置比较高且价格比较低,相信我们能够帮助手机厂商实现较大销量。这有点像运营商定制机的模式,他们有很多用户可以向用户推广手机。其次,我们现在给厂商的是一套软件,包括360的安全软件、浏览器、移动应用商店以及手机桌面。我们会