2011年全国B2C行业网站总数超过1.2万家。电子商务行业的投资总额超过40亿美元，而所有电商企业的亏损加起来估计超过20亿美元。烧钱过后，几家知名的电商巨头赴美IPO也遥遥无期了。2011年团购网站也面临大量裁员、倒闭、资金链断裂的负面新闻，5000家团购网站数量骤降至4000余家。

　　从去年年中起，电商业倒闭、调整案例就不断。如金光集团投资的百货B2C网站大货栈倒下，以及我友网的裁员大调整。

　　而如今，品聚也将倒闭，在此之前，人称国内十大奢侈品网站之一的呼哈网爆出欠薪内讧，90%员工已辞职。亲临现场观察的业内人士看到，这家公司已是人去楼空，大门紧闭。

　　即便是真正大公司背景的电商项目也不保险。网易旗下的高端奢侈品电商项目"网易尚品"也已走到了头。今年1月1日零点起，该项目网站停止服务。过去一年中，网易尚品并没有得到足够的资源。此前，网易还停止了网上机票订购项目，电商领域只保留了个性化照片定制业务。

　　这波风潮还未终结。不久前，连行业巨头凡客也被连续质疑，近日另一家华南电商也被质疑其资金链紧张。

　　当当网CEO李国庆指出：凡客的毛利率至少能支持市场之外的费用。一旦停止市场投入，只是增速大减，有盈利机会。说凡客泡沫?那比凡客泡沫大10倍的是谁?那个2011年亏损20亿元的是谁?资本寒冬，先死的一定是吃钱量大的电商!

　　自2011年二季度开始，投资界开始传出凉意，电商融资骤冷收缩，各投资机构从那时起对于掏钱变得更外谨慎。资本的紧缩随后传导至电商业的运营层面。相比融资额，电商企业开始不得不更关注毛利率、盈利预期等实际问题。

　　全行业的谨慎收缩由此开始。如乐淘从去年年中后，就基本停止了品牌推广动作。去年底，乐淘CEO毕胜在公开场合抱怨电子商务的高投入、低毛利和盈利无望，他说垂直电商领域中存在着骗局。

　　派代网分析师李成东说，品聚波折的直接动因是与盛大的纠葛，但其背后仍是电商业的寒冷：没有盛大巨额投资的支撑，这家新创业的公司无法承受冬天的考验。

　　品聚网甚至并非孤例。据知情人士透露，一家时尚类电商去年宣布的巨额融资实际上分文没有到账。据其分析，这一举措和品聚的作为有相近之处：在融资环境冷淡的背景下，寄望于宣布大额融资以壮声势，并借此拉来其他投资方。

　　一位电商业高管表示，这个冬天将促成一场淘汰。他认为，传统制造业、零售业进军电子商务的大势并不会改变，且将因供应链优势而稳健成长，真正受到冲击的将是诸多排名并不靠前的垂直类纯B2C电商企业。

　　"单纯靠资本催生的B2C业态难以坚持，多数是因为缺乏对产品定义、供应链资源的掌握，而这才是商业的本质。"该人士说。

　　实际上，寒流已在产业链上传导至服务商领域，如门户、导航网站广告价格增幅已较去年明显放缓，一些导航网站甚至减少了首页展示位数量。这对于有实力继续投放的企业而言，性价比显然有所提高。

　　知名互联网投资分析师迮钧权认为：我个人预测2012年将是电商倒闭最多的一年，团购剩下的会死掉95%，垂直B2C至少死掉一半。电子商务眼下在中国传统企业圈中，如同钱钟书笔下的围城一样耐人寻味。电商模式看似很诱惑，但是更大程度上却是一个陷阱。