在装修行业，过往中，似乎永远与骗局和欺诈相关，齐家网曾试图打破这一怪圈，用互联网电商的方式，将装修业透明化。然而，越是大量投资人追逐它的时候，越是上市步伐迈的越来越大的时候，齐家网迷失了……

　　文/本刊记者 张兆慧

　　齐家网曾被认为会是国内第一家登录创业板的电商企业。和齐家网比起来，似乎再没有哪家电商公司距离马上上市更靠谱的了。

　　从2007年7月引入苏州创投开始，到2010年相继引入鼎晖、百度，齐家网早已完成三轮融资。与此同时，靠着提供服务收取佣金和广告费，2009年前后，在其他电商企业都还在拼命融资砸钱换销售额的时候，齐家网就已实现几千万的规模盈利。

　　数据显示，自2005年成立以来，齐家网已从上海总部拓展至全国32座城市，拥有超过400万会员和超过36000个供应商，供应商涉及建材、装修、家居三大领域。2010年，齐家网平台交易额62亿元，2011年预计超过115亿。

　　(边栏：艾瑞数据显示，在装修家居建材类垂直交易平台中，齐家网2009年市场份额占32.9%，2010年达到36.5%，2011年预计超过40%。)

　　然而，就在一月初的一个周四下午，在北京鹏润大厦23层齐家网总部，齐家网上市中止的消息从其创始人邓华金口中主动冒了出来，“我们本来今年都上市了，材料已经报进去，证监会过会同意我们就上市了，但我们把上市给推迟了。”

　　邓华金在与《创业家》记者一个多小时的对话里一直重复一句话，“我们没有做好”。

　　是什么原因让齐家网选择中止上市?中止上市后的齐家网又如何前行?

　　黄金年代

　　2009年，齐家网已经在中国楼市不断走高一路火热中安然走到了第四个年头。黄金时代即将来临。

　　2008年，齐家网已有几百万人民币盈利。在苏州创投的支持下，公司架构也逐步完善。当时的家居领域如齐家网般资深的并不多，可以进行类比的是篱笆网。篱笆网是最早开始做家居建材的电商之一，靠自建仓库销售建材的模式，一度经营收入、用户数都在齐家网之上。随着齐家网用户服务模式的不断深入，以及篱笆网往婚庆领域的转型，齐家网在装修家居建材类电商业内的地位日益稳固。

　　当时的齐家网并不缺钱——早在2007年就已完成苏州创投第一轮融资，并已经开始盈利的齐家网，那会儿账上还安安稳稳躺着上亿元现金。不止是邓华金本人，在那个年头里，创始团队六七个兄弟们都开始被各路资本软绵绵的微风吹得心旷神怡。

　　“2008年、2009年融资的时候，当时很多美元基金来找我们。如果拿美元基金的话估值会高很多，但有几个因素我不想做，一个是让我移民;第二个是本来是国内架构，要改国外架构很麻烦。到后期钱都在找你，都不用担心没人找你。从2009年开始，见的投资人太多了，这块的投资人就没有不认识的。”邓回忆道。

　　周遭的一切都在朝着美好的图景迈进，互联网对于传统商业的改变正在眼皮底下发生。

　　邓华金理解的装修用户是高端需求，绝对不是在淘便宜货，他要构筑的一个是让装修跟喝茶一样轻松，喝茶是一种文化，装修实际上是一种构筑家的梦想，所以邓华金将网站取名叫齐家网，齐家，是有一个文化在里面的。

　　“我试图做两个事情，一个是为用户创造价值，一个是对产业链里面效率提高做增值，让这个产业链改变，改变完之后让这个产业效率更高，成本下降。”邓华金说。

　　那时的齐家网已经有了比较完整的增值服务架构，它推动了行业价格的透明化;而齐家网合作的第一批家居品牌也因齐家网业务的急剧增加而快速成长。

　　“比如宇邦橱柜，这个橱柜在2005年跟我们开始合作的时候是一个很小的公司，一个月大概二三十套，没人知道这个品牌。但到2008年2009年的时候，他一个月要做到1000套。当时在上海传统品牌里面的橱柜，一个月最大的量是多少?两百多套。所以齐家网在装修非标定制品里面，其实创立了很多品牌。”邓华金回忆。

　　齐家网是最早做团购的，用户也曾因此而狂热。“有一次在上海，商家确实也很给力，给的折扣非常低，最多的时候大概一万多人，因为有些是有限量，就开始排队打架，公安局派了20多个警察来帮我们维持秩序。”邓华金想起当年的场景，总结道，“当时我们感觉很兴奋，但是又很担心，用户体验不好”。

　　“那是被人追捧的一个时期，急功近利。当你做到一定规模的时候，其实有两个对企业损伤很大，一个是政府，大多数政府都是想帮你的，但是政府会占用你很多时间，老让你去参加各种会;第二个就是资本。企业做到一定程度诱惑是很多的，如果你耐不住寂寞的话，对企业影响很大。投资人到后面会把你描述成各种各样的人物，然后你就完全心花怒放，轻飘飘的不知道自己是谁了。投资人对企业其实影响很大，我觉得我还是不够稳、沉。”回忆起那个被资本疯狂追逐的年代，邓华金描述道。

　　一个庞大而欣欣向荣的市场，一家光荣而占尽先机的创业公司，在尝尽资本的温情脉脉的同时，迷茫和危机才刚开始留下伏笔。

　　错过

　　电商领域历来不缺被资本打着鸡血，奉行激进政策的公司，然而齐家网却走向了另一个极端——为了追求完美的财务状况，现金充裕的齐家网作风却日益保守。

　　“那时候处于巅峰，人都来吹耳边风说这个企业多好多好，做什么都无所谓，想干什么不行啊。我那个时候还去做投资做天使，投了几个当然都还可以，但是太浪费精力了，现在这种事绝对不能做了。”邓回忆道。

　　用户数和收入情况都已经进入轨道后，邓华金坦言自己开始掉以轻心。“那时候觉得企业可以离开我了，一帮兄弟默契很好，事情都可以搞得定。但后来发现其实是离不开的，而我自己其实也有问题。现在我重新投入到公司业务运营里去的时候，就发现已经吃力很多了。”

　　以前，邓华金和他那帮兄弟差不多每个礼拜都会在一起吃晚饭聚一聚，然而，现在他突然发现那帮最核心的兄弟有些已经半年没跟他吃过饭了，他其实都在跟投资人在吃饭，这对团队伤害很大。

　　“很多投资人都争着找他，人总是会有这种心理。我们认识多年，早不只是投资和被投资的关系，当时一直跟他说要稳一点。”最早进入齐家网的凯风创投合伙人刘彪，是最早给邓华金泼冷水的人。

　　刘彪是那个一路看着邓华金将公司一点点做大的人。2006年，家里正做装修的刘参加了齐家网的一次团购会。在一家装潢一般的酒店里，商家争相报价，人声鼎沸。“当时觉得，至少市场需求是有的。” 刘彪回忆道。

　　2006年10月，刘彪找到了邓华金，表达了投资意向，当时齐家网刚成立一年。半年过后，2007年3月的一天，邓华金再次接到了刘彪的电话，那头很突兀的提出要投资。“那天我还在开车呢，最后跟我报价的时候其实我都没听到。我说你看着办我也不知道怎么估价。”邓华金对此印象深刻。

　　2008年、2009年，刘彪开始一次次提醒邓要沉稳，但周遭的环境已经让邓华金无法听进这些悉悉索索的声音。“当时他提醒我说你要沉下来，外面不要碰太多。我们关系很好，当时也没放在心上，总说没事没事你放心好了。”

　　2010年，当齐家网完成第三轮融资，上市计划正一步步展开的时候，危机开始逐步浮上水面。

　　“2010年比2009年成长还要快，但是出现问题也是这个时候。当我发现我要牵住人的时候，离职员工却越来越多，一些我特别不想让他离开的人都离开了。我很惊讶，特别是有些跟了我们四五年的员工离职了。为什么会这样?因为他找不到成长空间，两年内在干同一件事，没有任何长进。我发现我的公司机制体制出问题了。这是第一，第二是我的业务成长方面，以前几个条线的业务哐哐往上涨，每条线都成长很快，突然发现有的业务成长出现瓶颈，有的业务成长很快但是没人去做，很多类似问题，这是管理规划的问题。”邓华金开始感到痛苦。

　　“一旦上市，我们这些小股东都可以退出来，创业板很多公司一上市一批人离职，他们都可以离职走啊，离职了活谁来干?公司未来的人才规划机制、业务规划机制、企业的文化规划机制、财务规划机制，所有的都还没准备好。”邓开始越想越害怕，“这是催熟的一个企业，业务各方面都很好，但一旦上市，这个企业成长到一定程度就不会有成长了，到两三个亿不会再增长了，那很痛苦。”

　　邓华金这才开始回过头去审视自己过去两年跟投资人的亲密